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广发行业领先基金刘晓龙对通胀不必过分担忧

发布时间:2021-10-20 12:13:26 阅读: 来源:冷拔扁钢厂家

广发行业领先基金刘晓龙:对通胀不必过分担忧

广发行业领先基金刘晓龙:对通胀不必过分担忧 更新时间:2011-5-6 10:52:14 4月22日,国家统计局发布了一季度主要经济运行数据,其中引起市场极大关注的3月份的CPI指数同比增长了5.4 %,创下了32个月以来的新高;一季度整体CPI 指数同比增长了5.0%,虽然为近年来的新高,但总体来说仍在市场的普遍预期之内。  近期还有一个重要事件,就是一季度我国出现了10亿美元的贸易逆差,这也是6年来首现季度贸易逆差。大家知道,逆差对经济增长的贡献是负的,所以在一季度国内生产总值仍同比增长9.7%的情况下,固定资产投资可谓“功不可没”,尤其是房地产投资增速较快,这在上周五的报告中也明确体现出来。  对于大家普遍担心的通胀问题,我是这么看的:首先自从欧元区加息之后,除美国和日本这两个特例之外,全球主要经济体都进入了紧缩周期;第二是从国内大宗消费品尤其是汽车销量增速来看,目前环比是放缓的。这反映了两点:一是除美、日之外的经济体都在收缩,另外是过热的经济体在逐渐降温,所以我认为未来的通胀没有现在厉害。  现在唯一的一个通胀的压力来源于油价,这会对微观行业造成一定的影响,但是对于国内的整体经济来说,因为央行已经运用了多次加息以及提高存款准备金率等货币工具,而加息的效果是逐渐提升的,所以我们将会看到过热的经济慢慢降温,这点跟2007年度的加息是一样的。总的来说,我对经济增长和通胀方面的看法是:可能未来会实现持续7%-9%左右的经济增长,而通胀率将维持在4%-5%左右。  在具体的投资方向上,目前消费类股票和周期类股票的整体估值都较为合理。尽管现在市场中的一在抛弃小市值股票和消费类股票,而将投资的方向转向周期股,但我认为如果将投资的时间拉长到2个季度,所获得的收益将是均等的。  对于目前争议比较大的地产股,我们要更加辩证的看待。现在上海和北京郊区的部门商品房已经出现了一定幅度的降价,而我们跟踪的一些大的地产商对新开的楼盘也在进行打折促销,这说明政府的调控效果已经显现。我们还了解到一些小的开发商是打算退出这个行业的,因为持续融资对他们资金面的压力非常大,所以我们尝试换一下思路,可以把地产业看成是产能受限的制造业,现在是进入这个行业的厂家在减少,而行业中的一些厂家还在不断的退出,所以这个制造业的产能是逐渐收缩的。从估值水平来看,如果我们把地产业看成是产能受限的制造业,这个行业的估值也是很便宜的。另外今年国家有1000万套保障房的建设的目标,如果这种措施落实的话,会形成双轨式的模式,也就是商品房和保障房分别对应不同的购买人群,这样供需矛盾就会得以缓解。现在地产行业的估值是比较低的,未来会逐步探底回升。  近期,广发中小板300ETF及联接基金将通过农行、广发证券等各大银行和证券公司销售,投资者可以留意。

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