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降准利好工程机械货币政策放松有望带来基本面复苏-【新闻】

发布时间:2021-05-24 10:33:33 阅读: 来源:冷拔扁钢厂家

降准利好工程机械 货币政策放松有望带来基本面复苏

降准利好工程机械 货币政策放松有望带来基本面复苏

发布日期:2015-02-06 10:01:41 浏览次数:32 【我要打印】

降准利好工程机械。

央行降准对工程机械带来三方面利好:第一,货币政策放松有望改善工程机械企业回款情况,降低存量资产风险,完成资产负债表修复;第二,营运资本占款降低带来财务费用减少,提升企业盈利能力;第三,房地产下游需求有望逐步回暖,从而拉动工程机械销售。

此次货币政策放松周期有望带来基本面复苏。

此次降准带来后续货币政策进一步放松预期,而工程机械行业销量增速略滞后于 M2 增速行业基本面即将见底。从过去两轮降准周期来看, 2008 年 10 月开始的降准周期使工程机械销量呈现爆发式增长; 2011 年 11 月开始的降准周期使行业销量逐步企稳(但由于 2011 年基数较高, 2012 年销量仍为同比下滑);我们预计此次降准(及此后的货币宽松政策)将使工程机械销量在低基数下重回正增长区间。

重申看好工程机械板块。

2015 年工程机械行业投资逻辑:第一,国内货币政策放松带来国内销量企稳及盈利能力提升;第二, 一带一路 政策持续推进,带来海外出口超预期;第三,国企改革政策加码,资产整合及管理效率提升值得期待。

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